2026年5月25日，A股三大指数集体收涨，创业板指涨逾2%重回4000点之上，创下收盘历史次高。科创50指数飙升近6%，创下历史新高。全市场成交额达3.2万亿元，个股层面多数下跌。半导体板块大爆发，主力资金净流入近200亿元。
“在经历了上周四的意外大跌后，A股市场近两个交易日展现出强劲的韧性，连续收阳，走出了反转的态势。”巨丰投顾投资顾问总监郭一鸣向《华夏时报》记者分析指出，科技成长股的“王者归来”，进一步确立了其市场绝对主线地位，结构性牛市特征愈发显著。
星石投资相关人士向《华夏时报》记者表示，中期视角下，科技板块依旧具有较强的行业景气度，虽然可能面临着短期估值偏高导致波动放大的问题，但是随着业绩兑现、消化估值，企业盈利将进一步带动板块表现。
科创50指数大涨5.88%
5月25日，A股三大指数小幅高开，盘初小幅下挫，深证成指、创业板指均一度转为下跌。盘中时段，三大指数震荡走强，最终集体收于全天高位。
截至收盘，上证指数涨0.96%，报4152.57点；深证成指涨1.66%，报15856.61点；创业板指涨2.1%，报4021.16点。此外，沪深300指数涨1.58%，北证50指数跌0.79%，科创50指数大涨5.88%。
其中，创业板指重回4000点之上，创下收盘历史次高；科创50指数创今年4月8日以来最大单日涨幅，创下收盘历史新高，年内累计涨幅已达41%。
A股全天成交额约3.23万亿元，较前一日放量逾3000亿元，为连续第21个交易日成交额超2.5万亿元。
盘面上，31个申万一级行业板块涨跌参半，电子、通信、煤炭板块涨幅居前，分别上涨4.79%、3.77%、2.16%；石油石化、综合、基础化工板块跌幅居前，分别下跌2.01%、1.27%、1.2%。
全市场下跌个股达3225只，其中24只跌停；上涨个股为2180只，其中128只涨停。值得一提的是，兆易创新大涨10%，中芯国际暴涨18%，二者均创下历史新高。
从主力资金流向来看，净流入前三行业板块为半导体、通信设备、电力，分别净流入197.25亿元、45.89亿元、33.96亿元；净流出前三板块为电池、化学制药、IT服务，分别净流出114.77亿元、27.65亿元、24.03亿元。
消息面上，据媒体报道，5月25日，2026国际电路与系统研讨会在上海举行，华为公司董事、半导体业务部总裁何庭波在题为《半导体新路径探索与实践》的主旨演讲中，正式发表“韬（τ）定律”。这是中国在全球半导体领域首次提出指导产业发展的新原则。基于该定律，华为过去六年已成功设计并量产了381款芯片。预计到2031年，基于该定律的高端芯片晶体管密度将达到1.4纳米制程的同等水平。
前海开源基金首席经济学家杨德龙向《华夏时报》记者表示，算力算法基础设施是AI时代最重要的“卖铲子的人”——挖金子不一定赚钱，但卖铲子赚钱概率相对较大。芯片半导体、算力算法基础设施属于“卖铲子”的，是AI时代的受益板块。
结构性行情或成市场常态
广发证券高级投资顾问黎衍军分析称，今日市场呈现典型的“指数强、个股弱”格局，增量资金几乎集中在权重科技股，上涨是“外因（地缘缓和）改善预期+内因（流动性）托底信心+结构（超跌）提供空间+热点（产业事件）引领方向”共同作用的结果。
他指出，美伊谈判取得关键进展，市场对达成停火协议的预期显著升温。这直接缓解了市场对中东冲突长期化、霍尔木兹海峡航运中断的担忧，降低了全球能源供应和通胀的不确定性。资金从避险资产流出，重新流向风险资产，全球股市普遍上涨。另外，前期市场调整主要源于科技板块微观交易结构拥挤，以及内需偏弱对非科技板块的压制。经过前期的震荡整理，部分过热情绪得到消化，市场底部支撑得到夯实。
黎衍军认为，指数在流动性托底和产业催化下有望维持强势，但极致分化的结构性行情或将成为常态，需密切关注成交量能否持续放大以及科技主线内部轮动的健康度。行业选择上，建议采取“杠铃策略”进行均衡配置。一端配置高股息与资源品：如煤炭、电力、银行、高速公路等板块，作为震荡期的“压舱石”。另一端布局受政策强力驱动的高景气成长主线：如AI算力、半导体、机器人、储能、光伏、创新药等板块。
郭一鸣亦表示，当前市场已进入一个“指数震荡上行、结构高度分化”的新阶段，行情表现将更为割裂。尽管流动性宽松、成交情绪高涨，为指数提供了有力支撑，后续震荡回升仍是大概率事件。但这并不意味着普涨牛市的到来。恰恰相反，随着指数逐步逼近前期高点，以及不同板块间基本面、估值和资金认可度的差异加大，市场内部的分化将愈演愈烈。
他认为，对于投资者而言，一方面要坚定信心，认识到当前市场整体向好的趋势并未逆转，短期波动反而提供了优化持仓的契机；另一方面则需保持清醒，摒弃“躺赢”思维，积极拥抱科技成长这一核心主线，重点聚焦行业景气度高、业绩确定性强的优质龙头。同时，必须对追高纯概念炒作保持警惕，做好波动风险防控。
杨德龙则指出，本轮行情一方面是科技行情，另一方面是AI时代的基础设施“HALO资产”，即重资产、低波动率的行业，以能源和资源类的龙头企业为主。这些在AI时代不仅不会被替代，反而是未来的重要发展方向。在当前经济转型的背景下，本轮行情明显呈现分化特征，投资者也要与时俱进，顺应经济转型的变化，重点关注受益于转型方向的好行业、好公司，抓住本轮行情的机会。
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